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　　品种策略参考

　　时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

　　主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块品种：焦煤(JM)

　　日内观点：看多中期观点：震荡

　　参考策略：节前离场观望

　　核心逻辑：蒙古国口岸又出现病例，日通车数有所降低，蒙煤扰动再现，带动焦煤期价偏强运行。

　　产业数据方面，焦煤仍处供需双减格局，根据钢联统计，截至6 月1 日，110 家洗煤厂精煤日产60.71 万吨，环比减0.55 万吨，煤矿安全检查、装置检修、换工作面的影响仍存，国内焦煤产量受到一定影响；需求端，焦炭4 轮降价落地后，焦企生产受压，上周焦炭日产合计116.18 万吨，环比降0.91 万吨。总之，现阶段焦煤处于弱现实强预期格局，随着稳增长政策不断加码，市场看氛围回归，焦煤期价大幅反弹，但需注意进口煤增量不断释放，且国内终端需求疲弱短期内难以好转，成材库存较高，负反馈风险依然存在，预计焦煤本轮期价上行空间有限，建议暂时观望，继续关注地产行业动态。

　　品种：焦炭(J)

　　日内观点：看多中期观点：震荡

　　参考策略：节前离场观望

　　核心逻辑：现货市场4 轮降价落地，焦炭价格仍处下行通道，不过上周焦煤库存大幅去化，焦炭成本支持依然存在，叠加国内疫情逐渐好转，市场氛围回暖，带动焦炭期价继续上行。产业链数据方面，焦炭短期基本面边际好转，但中长期仍以宽松格局为主，据Mysteel 统计，截至5 月27 日，焦化厂焦炭日产合计116.18 万吨，环比降0.91 万吨，显示随着焦企亏损加重，焦炭供应阶段性回落；相反，高炉成本降低，钢厂生产积极性进一步增强，247 家钢厂铁水日产240.88 万吨，环比再增1.35 万吨。总得来说，焦煤去库后市场氛围略有回暖，引发焦炭期价反弹，不过房地产表现依然低迷，终端需求未见实际改善，成材负反馈风险依然存在，预计焦炭期价反弹后仍易承压，建议暂时观望，继续关注地产行业动态。

（文章来源：宝城期货）

文章来源：宝城期货

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